나의 미국 주식 투자 원칙

-기록의 힘은 대단하다-

 

욕심은 끊임없이 생기는 거 같다.

그러므로 투자 원칙을 정하고 초심을 유지하려고 노력하자.

 

 

 

 

• 배당주 투자원칙

1. 배당금을 꾸준히 지급해온 기업 (삭감 및 동결 없이)

2. 전체 지분의 15%이상몰빵 하지 않을 것 (아무리 좋은 기업이라도 내 투자생각이 틀릴 수 있으니 risk 줄이기)

3. 배당성향 60% 이하로 기준잡기

 

위 3가지 원칙을 지킨다면 가장 안전한 배당주를 고를 것으로 본다.

좋은 원칙이 있다면 추가해 나가도록 할 것이다.

 

 

• ETF 투자원칙

1. 시가총액 10억 달러 이상일 것

 

2. 최근 3개월 일 평균 거래대금이 1000만달러 이상일 것 [거래대금 : 당일 시장가격 x 거래량]

 

3. 운용보수가 연간기준 1.5% 이하 일 것

 

 

• 리츠(REITs) 업체의 배당성향 : 조정운영자금(AFFO)

 리츠 업종의 평균 배당성향은 100%를 넘는다. 그럼 투자 원칙에서 리츠는 배당투자를 아예 제외 해야하는가?

 

 답은 그렇지 않다.

 

리츠는 감가상각비가 크게 발생하고, 법적으로 수익의 90% 이상을 주주에게 배당금으로 지급해야한다.

리츠는 배당성향을 보지말고 AFFO라는 새로운 개념을 적용시켜야한다.

 

(운영자금,현금창출능력)FFO  =  순이익 + 감가상각비 + 무형자산 상각비 - 자산매각으로 인한 자본 손익

 

(조정운영자금)AFFO   =   FFO + 임대료 인상분 - 자본지출 - 일상적인 유지 보수 금액

 

 

 

 

예시) STAG REITs 상품과 PLD REITs 상품을 비교해보자.

 

 

 

 

 

 

STAG는 전자상거래 물류창고 부동산을 운용하는 리츠상품이다. (아마존 물류창고도 있음)

 

배당성향 426.17 (2020.04.07 기준) 굉장히 높다.

 

• P/FFO = 주가/(운영자금,현금창출능력) = 12.1

 

해석 : 운영자금 FFO가 높을수록 P/FFO 값은 작아진다. 현금창출이 높은건 좋은것 이다. 

즉,  P/FFO 값이 낮을수록 좋은 것이라 생각하면된다.

 

자 그럼 미국 가장 유명한 물류창고 PLD(프롤로지스)의 P/FFO는?

 

• P/FFO = 21.4 의 값이다. 

 

PLD 보다 STAG는 2배나 값이 작다 즉, 저평가 되었다고 해석이된다.

하지만, 여러가지 비교를 해보며 투자 가치를 판단해야 하는걸 잊지말자.

 

결론, 리츠는 배당성향으로 판단하기 보단 P/FFO , AFFO 를 보고 가치판단을 해야한다.